成品紙產量高于去年 紙漿期貨反彈空間預計將有限

目前來看，紙漿行情呈現震蕩上行走勢，盤面表現偏強。對于紙漿后市行情將如何運行，相關機構觀點匯總如下：

申銀萬國期貨表示，盡管近期仍有漿紙廠傳出停機減產的消息，但國內5月紙漿進口量再次突破新高，同比大幅增加。海外經濟下行壓力使得需求持續走弱，歐洲港口木漿庫存繼續累積，全球木漿庫存天數也不斷創新高。國內下游需求表現也一般，成品紙價格重心不斷下移。整體來看，此前紙漿下行的驅動并未改變，反彈空間預計有限，短期仍是供強需弱格局，漿價底部震蕩為主，SP2309區間4800-5300。

新湖期貨分析稱，2023年4月國際木漿發運量環比下降，同比偏低，但外盤庫存持續大幅走高。1-5月中國木漿進口同比上升。后期國際新產能持續投放。近期生活用紙價格維持，雙膠紙價格下跌，雙銅紙價格下跌。下游開工方面，生活紙開工下降，雙膠紙開工下降，銅版紙開工上升。近期青島、常熟、高欄、天津和保定地區木漿總庫存下降。供需預期一般，紙漿價格低位震蕩為主。

長江期貨指出，當前紙廠即期利潤明顯修復，市場交投好轉，成品紙產量高于去年，紙漿剛需穩定，紙漿價格接近市場平均成本，未來價格以止跌企穩為主。